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多空消息频发 油脂价格震荡加剧

 2020年09月01日  阅读 109  评论 0

摘要:经过此前连续一周的上涨之后,国内油脂价格走势出现波澜,价格震荡更加明显,这其中多空消息频发起到了关键性作用。8月棕榈油出口下滑已经初显端倪,报告发布之后,棕榈油价格明显回调。虽然该消息尚未得到官方证实,但仍对当前市场价格起到积极影响。考虑到春节前国内油脂需求将进入高峰,而棕榈油价格也将大概率上行,豆油1月合约在收储信息明确的情况下将出现上涨。近期消息不断冲击之下,短期内国内植物油价格的波动将有所加剧,但中长期来看,国内植物油价格整体上行的趋势不会发生改变。

经过此前连续一周的上涨之后,国内油脂价格走势出现波澜 ,价格震荡更加明显,这其中多空消息频发起到了关键性作用。


本周一,马来西亚MPOB发布的棕榈油8月供需报告显示 ,马来西亚7月毛棕榈油产量为180.8万吨,环比下滑4.14%;棕榈油出口量为178.2万吨,增长4.19%;库存为169.8万吨 ,下滑10.55% 。本次报告数据基本符合市场预期 ,虽然棕榈油产量下滑的同时库存缩减,但并没有给当前上涨逻辑予以强硬支撑,相反却预示着前期的利多出尽。


虽然马来西亚棕榈油7月产量环比下滑 ,但是绝对数量仍处于高位,位居历史同期第三,说明7月降雨量过盛及劳动力下滑并没有对产量带来过于严重的影响 ,在8月天气正常后即使疫情没有得到改善,马来西来棕榈油产量仍然可能保持在较高水平。


6月至7月马来西亚棕榈油出口量均为历史同期最高值,在印度补库需求完成后 ,8月出口量势必出现较大幅度下滑 。船运调查机构ITS数据显示,马来西亚8月1日至10日出口量环比下滑4.8%,SGS的数据显示出口量环比下滑19.4%。8月棕榈油出口下滑已经初显端倪 ,报告发布之后,棕榈油价格明显回调。


在棕榈油利多出尽之后,整体植物油价格开始转弱 ,短期价格回调似乎不可避免 ,但周三晚上开盘后豆油价格却强势上涨,再度引领植物油价格上行 。市场传言国家将收储200万吨豆油,由中粮和中储粮两家企业各执行100万吨 。虽然该消息尚未得到官方证实 ,但仍对当前市场价格起到积极影响。


当前国内豆油供给仍较充实,截至8月7日,国内豆油商业库存总量仍处于120万吨以上 ,但在国家收储的情况下,豆油供需将转为紧平衡状态,后期价格上行概率将大大增加。如果国家增加豆油收储 ,下半年放开美豆进口的可能性也会提高,国内进口美豆的增长将推动CBOT大豆价格上行,转而支撑整体豆类价格的底部 。考虑到春节前国内油脂需求将进入高峰 ,而棕榈油价格也将大概率上行,豆油1月合约在收储信息明确的情况下将出现上涨。


美豆产量增长基本在市场预估之中,所以 ,本月美国农业部供需报告发布后 ,美豆价格并未因此而下滑,反而大幅攀升,这是因为美豆出口数量从7月的5579万吨上调至5783万吨。美豆出口上调主要来自中国的进口需求预期增长 ,中国本年度的大豆进口量由7月份的9600万吨上调至9900万吨 。


在中国大量采购美豆的情况下,CBOT大豆价格可能将继续抬升。国内对美豆采购的加速将增加豆油的供给量,但在国内收储的情况下 ,豆油价格上涨的空间依然能够得到保证。


目前,国内油脂中只有菜油的基本面相对平稳,预期在明年之前国内菜籽进口的问题不会得到根本性解决 ,菜油价格也会一直保持相对较高的水平 。不过考虑到豆油和棕榈油未来将逐渐走向强势,菜油与豆油 、棕榈油的价差有望缩减。近期消息不断冲击之下,短期内国内植物油价格的波动将有所加剧 ,但中长期来看,国内植物油价格整体上行的趋势不会发生改变。


来源:粮油市场报;作者:朱瑶;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点 。若转载文章作者有认为本网有不妥之处 ,请致电本网010-51289506联系 ,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。


(责任编辑:沈雪)


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