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破产潮+虚牛市,美国政客需警醒|新京报专栏

 2020年09月01日  阅读 22  评论 0

摘要:实体经济和股市的悲喜两重天,意味着美股目前存在着巨大的泡沫和风险。根据标准普尔全球市场情报的数据显示,截至8月9日,美国已有424家大型公司申请破产,超过自2010年以来任何可比时期的破产申请数量。而由于疫情期间服务及商品需求的萎缩,占美国经济活动的70%的个人消费支出,在今年二季度下滑了34.6%,成为拖累美国经济的重要因素。与此形成鲜明对照的,是美国股市一片繁荣。3月份以来,因为股市的暴涨,美国10亿美元以上富豪的财富增加了21.5%,前五大富豪的财富更是暴涨了26%。

实体经济和股市的悲喜两重天 ,意味着美股目前存在着巨大的泡沫和风险。


破产潮+虚牛市,美国政客需警醒|新京报专栏-今日股票_股票分析_股票吧

在愈加非理性、充满不确定的政治环境中,美国经济也不可避免地被“株连” 。资料图 。图片来源:新京报


文 | 赵灵敏


根据标准普尔全球市场情报的数据显示 ,截至8月9日,美国已有424家大型公司申请破产,超过自2010年以来任何可比时期的破产申请数量。而根据法律服务公司Epiq Global的数据 ,今年上半年已有超3600家美企申请破产保护,比去年同期激增26%。


这些数据都说明,美国目前的经济形势很不乐观 ,处于1929年大萧条以来最严重的情势之下 。美国商务部的宏观经济数据也佐证了这一点:第一季度美国GDP增长率是-5%,第二季度情况进一步恶化,出现了-32.5%的历史性收缩。而2007-2009年前的金融危机期间 ,最大的跌幅也不过是8.4%。


如此恶劣的经济状况,最直接的诱因当然是当下的新冠疫情,由于美国政府在防疫上的松懈大意 ,以及部分民众宁愿染病也不愿意遵守社交距离的价值观 ,美国的染病人数和死亡人数都是世界上最高的 。而由于疫情期间服务及商品需求的萎缩,占美国经济活动的70%的个人消费支出,在今年二季度下滑了34.6% ,成为拖累美国经济的重要因素。


而在此之外,美国的实体经济实际上沉疴已久:大量制造业工作岗位转移到第三世界国家,造成蓝领中产阶级的滑落 ,产生了所谓的“铁锈地带 ”;金融过度繁荣,对实体经济造成明显的挤出效应,加速了制造业的外包和转移趋势;债务失控 ,尤其是民众被信用卡车贷学生贷等各种债务压得喘不过气来。


疫情只是加剧了上述危机,某种程度上甚至成了掩盖美国经济问题的“遮羞布 ”,政客企业民众都可以拿疫情来为困境开脱 。


与此形成鲜明对照的 ,是美国股市一片繁荣。今年3月份,美股曾经历了8天3次熔断,但自4月份以来开启了大涨模式。纳斯达克指数已从3月份最低的6800点涨到目前的11000点 ,道琼斯指数从18000点涨到目前的近28000点 ,多家企业的市值创下历史新高,包括连续多月退订飞机数量超过新增订单的波音 。


这里面的主要原因在于:首先,美联储开启了无限量化宽松的模式 ,把利率压到0,大规模在市场购买国债和企业债券,很多大企业就利用廉价获得的资金 ,继续在市场上回购自己的股票,进一步推高股价;第二,五大科技公司Alphabet 、Facebook 、苹果、微软亚马逊的市值 ,如今已占到标准普尔500企业市值的25%,这五大科技公司的业绩在疫情之下,不但没受影响 ,反而出现了一定程度的扩张;第三,疫情之下,美国出现了一个庞大的散户群体 ,如今散户的资金流量已占到美股流量的18.5%左右 ,是10年前的两倍左右。


股市和实体经济的两重天,意味着美股目前存在着巨大的泡沫和风险。


一方面,泡沫的持续意味着贫富差距的进一步扩大 ,因为能抓住股市机会的,肯定是那些不差钱的企业和个人 。3月份以来,因为股市的暴涨 ,美国10亿美元以上富豪的财富增加了21.5%,前五大富豪的财富更是暴涨了26% 。与此同时,美国的企业减少了2000多万个工作岗位 ,4400万人在申请失业救济。


另一方面,靠量化宽松支撑的牛市不可持续,泡沫迟早有破裂的一天 ,到那个时候,美国经济到底会糟糕到什么程度,还真是不好说。


而这一状况 ,对美国政客也是一种警醒:在愈加非理性、充满不确定的政治环境中 ,经济也不可避免地被“株连”,美国当下需要的不只是股市的调整,也不只是对实体经济的输血 ,而是从根本上回归稳定的预期 、尊重市场规律、敬畏常识与规则 。


□赵灵敏(专栏作者)


编辑:孟然 校对:付春愔


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标签: 美股  实体经济 

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