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市场又震荡,你贪婪了还是恐惧了?

 2020年07月29日  阅读 56  评论 0

摘要:做投资的人都知道巴菲特的名言,要在别人贪婪的时候恐惧,别人恐惧的时候贪婪,翻译过来就是,市场火爆的时候可以考虑卖掉,市场惨淡的时候可以考虑买入。这本质上是一种择时操作。每逢市场大涨或者大跌,或许许多投资者都会扪心自问的时候:此刻应该贪婪还是恐惧?多经历几次市场波动,或者许多投资者都不得不承认,大部分人并不具有良好的择时能力,又有很强的从众本能,反映在市场上,就是越跌越卖,越涨越买。
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做投资的人都知道巴菲特的名言 ,要在别人贪婪的时候恐惧,别人恐惧的时候贪婪,翻译过来就是 ,市场火爆的时候可以考虑卖掉 ,市场惨淡的时候可以考虑买入。这本质上是一种择时操作 。每逢市场大涨或者大跌,或许许多投资者都会扪心自问的时候:此刻应该贪婪还是恐惧?




多经历几次市场波动,或者许多投资者都不得不承认 ,大部分人并不具有良好的择时能力,又有很强的从众本能,反映在市场上 ,就是越跌越卖,越涨越买。作为基金从业人员,我们对此深有体会:市场好的时候 ,几年不联系的小学同学也会打电话,要求推荐基金;市场惨淡的时候,就算是向很好的朋友推荐基金 ,对方也忍不住怀疑我背负了业绩压力。




所以我们会看到,“三根阳线改变信仰,一根阴线打回原形”的戏码反复上演 ,市场总在希望和绝望之间轮回交替 。身处局中 ,投资者总是很容易被突发事件,或者群体情绪所影响。客观来说,即使是对于金融从业者 ,市场也总是充满不确定性的,人们是很难坚定地走向未知。




但许多案例都表明,除非是非常极端的市场情况 ,普通投资者择时带来的往往不是正收益,而是损耗 。举例来说,我司有一支长期业绩表现非常出色的基金 ,成立15年来复权单位净值涨幅超过了20倍,有个媒体的朋友问我,赚到这笔钱的有几个人?答案是 ,确实不多 。而且赚到20倍收益的客户中,或许是因为忘记了账户里面还有这笔钱。




所以,我们曾经写过许多投资专栏 ,讨论投资的最高境界是不是忘记 ,在瞬息万变的市场,对于非专业的投资者而言,需要具备的或许不是敏锐度 ,而是一种化繁为简 、返朴归真的钝感力。




正因如此,每当朋友问我是否可以买基金,我都会反问他 ,你准备持有多久 。因为对于很多投资者而言,投资的时间周期其实是影响其赚钱的重要变量。就像托尼罗宾斯在《钱:7步创造终身收入》里面所说,大多数人高估了自己1年内能做成的事情 ,同时也严重低估了自己在未来10年或者20年内能够做成的事情。




事实上,许多投资者也会高估短期的投资回报,同时又会低估自己在中长期能赚多少钱 。我们曾经用中证偏股基金指数近十年的数据做了一个测算 ,持有3个月,获得正收益的样本占比仅略高于50%,平均回报仅为2.2%;持有5年 ,获得正收益的样本占比上升到96% ,平均年化回报达8%。




如果你决定长期持有,比如3年到5年,那么我相信 ,你选择基金的标准一定与持有3个月完全不同。首先,你可能会对未来的收益有更合理的预期,而不是想赚一把快钱就赶紧跑 ,心态上会从容许多,欲速则不达,在投资中往往也是成立的;其次 ,你应该会更为慎重地选择你购买的基金,如果是长期相伴,一定值得花时间和精力 ,货比三家,选择契合你风格的,值得信赖的基金产品 。




就像我司副总经理董承非曾经说过 ,买基金跟买股票类似 ,如果你判断下来它是时间的朋友,那就静静地等候,把投资交给时间。




期待与各位共同见证时间的玫瑰。




文:李小天、文倩玉




风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产 ,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同 、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资 。我国基金运作时间较短 ,不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证,基金收益有波动风险。基金投资有风险 ,请审慎选择 。


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标签: 基金  投资 

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