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汇顶科技,中国芯片设计的真正龙头

 2020年07月21日  阅读 89  评论 0

摘要:从去年贸易战开始,我们的芯片就被人卡了脖子,刚开始是芯片设计。后面是芯片代工,而中芯国际在A股的上市,肩负着中国芯片产业代工的重任,而市场也给了很好的溢价,虽然预测价格跟我之前写的文章一块钱出入都没有,在82块钱。但是总体来说,芯片产业的光明前景是可以预期的。不过芯片产业在不知不觉间涨幅已经过大,很多资金已经开始跑路。而作为长线投资者,其实我们将更多精力放在了公司研究上,我个人对芯片的研究比较多,今天我们来讲一讲,中国芯片的真正龙头,汇顶科技。澜起科技盈利9个亿,卓胜微6个亿,兆易创新6个亿,圣邦股份1.6亿。

从去年贸易战开始 ,我们的芯片就被人卡了脖子,刚开始是芯片设计。


后面是芯片代工,而中芯国际在A股的上市 ,肩负着中国芯片产业代工的重任,而市场也给了很好的溢价,虽然预测价格跟我之前写的文章一块钱出入都没有 ,在82块钱 。


但是总体来说,芯片产业的光明前景是可以预期的。


不过芯片产业在不知不觉间涨幅已经过大,很多资金已经开始跑路。


而作为长线投资者 ,其实我们将更多精力放在了公司研究上 ,我个人对芯片的研究比较多,今天我们来讲一讲,中国芯片的真正龙头 ,汇顶科技 。


一、营收和利润的真正上市公司龙头

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汇顶科技的营业收入及利润


公司2019年营业总收入达到64亿元 ,净利润达到23亿元。


目前在国内上市的芯片公司中,非常少见。


澜起科技盈利9个亿,卓胜微6个亿 ,兆易创新6个亿,圣邦股份1.6亿 。


从研发费用来说,其他公司更是垃圾得无法比拟:


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几大芯片企业研发费用


卓胜微我记得好像就是一个多亿吧,总之 ,研发投入极低。


不管从哪个角度看 ,汇顶科技都是芯片设计领域的真正龙头。


二 、汇顶科技主营业务及发展前景评述

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公司主营业务构成


汇顶科技是一只做屏下指纹的公司 ,具体技术原理,我也看不懂 。


不过我翻了大量资料,有一个定性的认识 ,就是这个技术目前是人机交互的最主流技术之一 。


公司绝大部分利润来自于指纹识别芯片,指纹识别大家都比较有直观认识。


阿里巴巴蒋凡,据网友说 ,就是通过不同的指纹,启动不同的手机界面,来跟小三聊天的。


上面那个是谣传哈 ,具体情况不得而知,我们只是当个段子读一读,但是不同的指纹 ,确实能够启动不同的手机系统 。


指纹识别功能目前推出了第三代 ,就是超薄的300微米厚度的屏下指纹识别系统。


目前主流产品是第二代3-4mm的指纹识别系统,这个技术目前有几个厂家抄袭汇顶科技的,不过市场占有率都不高。


另外一部分销售业绩是触控芯片 ,这个主要用于电脑、平板、车辆 、指纹识别锁等 。


这部分触控芯片,市场增长潜力较小,最近几年都在7个亿营业额 ,仅2019年增长到10个亿。




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1.超薄指纹识别到底有没有市场

首先 ,新东西必须很贵。


如果一个新的配件,贵起来没有道理,那么肯定没人买 。


超薄指纹识别 ,主要的应用是在哪呢?我觉得最大的应用是给手机电池让空间。


我们拿手机的手,很难再长大,所以现在手机的尺寸基本到了极限。


而手机的功能越来越多 ,这种功能带来各种模块元件的增加 ,而5G手机的功率,是远远高于4G手机的 。


根据统计数据,5G手机的耗电量 ,比4G高出30%,这么高的耗电量增加,给电池的容量需求提出了挑战。


你花四五千买个高端手机 ,电池只能用半天,这是什么心情?


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超薄屏下指纹,节省出来的空间,可以做很多事情。


目前屏下指纹两代之间的价差在3-5美元 ,成本也就错差个20-30块钱,你觉得体验感更重要还是钱更重要?


2.指纹识别的竞争对手

1.同行业竞争


指纹识别的同产品竞争对手有另外两家公司,市占率合计在25%左右 。根据汇顶科技的一季度交流会上透露的信息 ,汇顶科技貌似比较藐视这两家 ,说是抄袭是永远做不了老大的 。汇顶科技欢迎高通公司的超声波指纹来进行良性竞争。


这事透露的信息说明,汇顶科技应该是不屑于国内的同行,另外愿意跟国外的高通公司切磋。


2.同技术路线竞争


除了光学指纹识别 ,目前主流市场还有一种超声波指纹识别,这种识别方式,对手指的清洁度要求比较低 ,当然造价也比较高 。


其他的也没有见到有特别的差距,按照苹果手机的逼格,只用贵的 ,不用对的的方式,有可能今年苹果新机发布,采用三星的超声波指纹识别。


目前消费电子 ,都在等待苹果的新机发布,看采用哪种技术。


听说还是用的三星的超声波指纹识别系统 。


3.同人机交互方式的竞争


这个就是与人脸识别的竞争,这个很多人在讲。


其实我觉现在人脸识别系统已经有了 ,但是按照中国人的习惯。好手机还算了 ,要是垃圾手机,不好意思拿出来对着脸搞啊 。


而且为什么作为成年人,不能两个都要呢?


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与三星的合作


时间关系,今天先聊到这 ,作为一个公司深度分析,后续还有两篇。


请记得关注作者,等待后面的精彩篇幅。


以上文字全部是作者的投资笔记 ,不构成投资建议,仅作为学术讨论,请独立思考!




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